银行理财发行回暖但收益困局仍在，看科技金融如何重塑市场

2025-12-12 04:18:24

银行理财发行数量在上周呈现出有所回升的态势，然而产品收益率依旧普遍处于低于业绩基准的状况，这样一种“量增价不增”的现象，反映出行业此刻正面临着核心挑战。

发行市场短期回暖

据数据呈现，在十月的最后一个星期，整个市场总共新发行了527款理财产品，跟前一周相比较，数量增加了28款。其中呢，超过七成的产品是由专业的理财公司来发行的，数量总计为381款，这表明理财公司依旧是市场供给方面的绝对主要力量。而这一轮发行量呈现出的环比增长情况，能够被视作是在季末规模进行冲刺之后所出现的常规市场调整以及延续 。

从产品的类型方面来看，新发行的产品绝大多数仍然依旧是固收类的，其占比高到达到了98%以上。在此之中，开放式产品新发行了137款，封闭式产品新发行了390款。虽然发行的数量呈现出小幅回暖的态势，然而市场上正在售卖的理财产品的总数超过了1.3万款，存量竞争依旧是非常激烈的。

产品收益低位徘徊

理财产品发行量有所微增，然而其收益率水平却并未同步得到改善，上周新发开放式固收产品平均业绩比较基准是2.06%，封闭式产品是2.38%，都置身于近年来的相对低位，这一数据显示，在市场利率下行的大环境当中，理财产品向投资者所承诺的预期收益空间也遭受了压缩。

存在这样一种情况，对于那些已然到期的产品而言，其实际兑付收益同样面临着压力。有到期开放式固收产品，其平均兑付年化收益率是2.48%，虽然与之前相比呈现出略微上涨态势，可是依旧落后于它自身所设定的业绩基准，两者之间差距有0.27个百分点。而这种情况直接对持有人的投资体验以及获得感造成了影响。

到期兑付表现平平

在上周，全市场之中，有超过6700款理财产品走向到期态势，理财公司到期的产品占据主导位置是这样的情况。从兑付形成的结果来进行观察，不同产品表现呈现分化态势会很明显。封闭式固收产品的平均兑付收益率为2.67%，在表现方面稍稍优于开放式产品，然而跟各自的业绩基准相比较，依旧存在不同程度的差距会是这样。

以具体情形而论，理财公司所发行的、到期时呈封闭式的、固定收益类型的产品，其平均兑付时给出的收益率为百分之二点六八，相较于其业绩基准落后了零点一四个百分点。这样一种具有普遍性的“未达基准”之现象，已然在最近这些年成为银行理财市场里的一种常态，这体现出资产端获取超出寻常的收益的困难程度正在增大。

行业规模与转型压力并存

收益表现虽乏力， 银行理财市场总规模却仍在持续增长， 截至三季度末， 行业存续规模已突破32万亿元人民币， 展现出庞大的市场需求， 在规模扩张之际， 行业亦面临着向高质量转型的迫切压力。

各大理财机构为了实现破局，处于积极寻觅出路的状态。并且此阶段通过科技赋能的手段，达成提升投研以及风控方面能力的目的，同时还在对资产配置进行多元化的探索。举例来说，有理财机构在近期，以基石投资者的身份，参与到了AI算力公司的港股IPO之中，其投资额高达1000万美元，这充分展示出该机构针对前沿科技产业所拥有的布局意向。

资产端收益困局待解

现阶段理财产品呈现出“量增价稳”的表面状况，其背后存在着资产端收益能力欠缺的根本难题。在债券等传统资产收益率总体下降的情形下，理财资金难以寻觅到既能够保障安全，又可以给付可观回报的优质资产。这致使了产品设计端所承诺的业绩基准与实际能够达成的投资收益之间存有持续的缺口。

不能够单单凭借短期发行量的波动，来破解这一困局。重点在于提高进行资产配置时的前瞻性以及精细化水准，与此同时，强化产品创新，在符合规定的前提条件下适度去拓展权益类等类型资产的配置比例，通过此种方式进而探寻更高的收益弹性 。

投资者如何应对

普通投资者面对当下的市场环境，要对银行理财产品的收益预期作出调整，以往那种“稳赚不赔”且收益颇有可观的时代已然过去，在挑选产品之际，应当更为理性地去看待业绩比较基准，它并非是保底收益的承诺，而更多的是一个可供参考的目标。

投资者能够采取多元配置策略，别把资金过度特意集中于某一类理财产品。与此同时，应当按照自身的资金流动性需求以及风险承受能力，于开放式和封闭式产品之间做好权衡。针对长期不使用的资金，能够适当考虑期限较长的产品，用来换取有可能更高的收益补偿。

面对现下处于低利率状况的环境条件时，您思量普通参与投资之人除去银行的理财途径外，还有哪些相对而言较为稳健的资产配置方面的选择能够更出色地抵抗通胀呢，欢迎在作出评论之处的区域分享您的见解看法。

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