中科云网2023年三季报披露：营收增长，仍有亏损

2026-01-13 02:23:06

有一家属于上市公司范畴的企业，在前三季度的时候出现了亏损，而且亏损的额度超过了一亿，其现金流一直处于为负的状态，资产负债率更是攀升到了80%以上，面对这些数据，背后到底发生过什么样难以说清道不明的状况呢？

亏损大幅扩大与毛利承压

在2023年的前九个月份期间，这家公司属于母公司所有者的净亏损额度达到了1.09亿元之多，然而在上一年同一时期的时候，亏损的数额仅仅只有648.97万元而已，亏损的规模呈现出急剧放大的态势。亏损的最为核心原因在于主营业务方面盈利能力出现了崩塌的情况，公司整体所具有的毛利率为负的4.68%，与去年同一时期相比较而言，大幅下滑了将近66个百分点。

这意谓着公司产品的售卖价格已然没办法涵盖其径直成本，卖得越多兴许亏得越厉害。这般毛利水准严重地侵蚀了公司的利润根基，是致使净利润率陡然暴跌至-80.76%的直接推动者，公司整体处于极为严重的“失血”状况。

现金流恶化与投资活动

公司现金流状况同样令人担忧，前三季度，经营活动产生的现金流量净额为负，是 -3731.14万元，同比由正转负，减少数额超过4000万元，这表明主营业务的“造血”能力正走向衰竭，与此同时，投资活动现金流净流出数额高达2.84亿元，和去年同期的净流入情况形成鲜明反差 。

用于投资活动的资金出现大把大把地流出，再结合经营现金流呈现出枯竭的状况，致使公司自由现金流变为负的一亿一千八百万元整。要是这样的局面持续下去，公司就会面临极大的资金链方面的压力了，很有可能必须得依靠外部融资才能够保持开展运营以及进行投资。

费用结构的剧烈调整

虽然公司处于严重亏损状态，然而其期间费用率从去年同一时期的百分之七十一点六九降至百分之六十一点零一，下降幅度超过了十个百分点。这表面上看像是有效的成本把控，可是内部结构却出现了剧烈的分化：销售费用同比降低了百分之三十三点五二，研发费用更是大幅度减少了百分之七十三点八二。

然而，管理费用同比激增幅度达到了百分之一百六十八点四四 ，之前出现过净收入现象的财务费用变成了净支出，金额为二百五十五点六一万银元 。这样一种‘一增多变’的费用结构变动 ，显示出公司有可能正在对市场开拓投入以及研发投入进行压缩活动 ，可管理性支出还有一次性费用却大幅度增长 。

资产结构的重大变化

到2023年三季度末的时候，公司的资产结构出现了颠覆性的变化，最为明显突出的是，货币资金跟年初相比减少了差不多一半，在总资产里所占的比重一下子下降了44个百分点，公司账面上的现金已经处于非常紧张的状态，与此同时，其他非流动资产急剧增加，增长幅度超过了264倍，而且所占的比重上升了33个百分点。

应收账款所占比例出现了下降情形，存货所占比例也有着下降状况，如此态势也许表明公司着手强化回款工作或者开展清理库存行动。然而，非流动资产呈现出急剧膨胀态势，这种情况或许跟大量资金转变为长期投资、在建工程或者预付长期款项相关联，而这一关联进一步使得流动性紧张的局面加剧了。

负债攀升与偿债风险

公司面临极大压力之下就是急剧增大着 的各项负债，在期末时资产负债率高达80.21%，与年初相比上升幅度超过14个百分点，已然处于非常高的风险水平，从负债端存在的变化能够显示得出，其他应付款猛增高达326.78%，预计负债急剧暴涨接近5倍，然而呢应付账款以及合同负债却是在不断减少 。

颇高的资产负债率，再加上区区0.32的流动比率，以及同样为0.32的速动比率，这显示出公司在短期偿债方面能力极其薄弱，流动资产远远无法将流动负债完全覆盖住。虽说有息负债率处于很低的水平，然而经营性负债这么大量的堆积，同样是会给公司带来极大巨大得偿付压力的。

股东户数减少与未来挑战

在业绩呈现恶化状况的背景情形下，公司股东总户数自上半年末尾时的大约3.8万户降低至3.63万户，减少幅度将近5%。筹码集中度出现了轻微的变化情况，这或许反映出了部分投资者的退出行为或者持股结构方面的调整情况。股东数的减少一般而言是市场关注度下降或者信心不足的表现情形之一。

在面对巨亏的状况下，又遭遇现金流断裂，且背负着高负债，此刻公司未来会有怎样的出路呢？是凭借资产变现，还是通过战略重组找寻出路，亦或是去寻觅新的盈利增长点呢？所有的目光，都集中于公司管理层会怎样去应对这场生存危机 。

面对这样一家深陷多重财务困境之中的公司，你觉得它当下最为迫切需要找到的突破口究竟是什么呢？是要不遗余力地去解决现金流方面存在的问题，还是势必要展开一场彻头彻尾的业务转型呢？欢迎在评论区域分享一下你自己的看法，要是察觉到分析具备一定帮助，请点赞予以支持。

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